8月26日，豬肉概念股盤中持續(xù)走強，牧原股份逼近漲停。此前，傲農(nóng)生物漲停，京基智農(nóng)、溫氏股份等跟漲。消息面上，據(jù)國家發(fā)改委官網(wǎng)顯示，近日全國平均豬糧比價跌至6∶1以下，進入三級預(yù)警區(qū)間，而且近期國家發(fā)改委將會同有關(guān)部門開展中央凍豬肉儲備收儲。分析機構(gòu)認(rèn)為，傳統(tǒng)豬周期規(guī)律逐步失效，“振幅收斂、長度縮短、波動下降”特征強化，中國豬業(yè)已步入新范式。
半年報：“龍頭”豬企上半年業(yè)績增超10倍
8月26日，A股三大指數(shù)表現(xiàn)震蕩，農(nóng)業(yè)板塊逆勢上漲，農(nóng)業(yè)ETF（159825）漲超3%，成分股牧原股份漲超8%。業(yè)內(nèi)人士透露，“龍頭”的最新財報，進一步刺激了市場情緒。
據(jù)牧原股份2025年半年報披露，上半年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入764.63億元，同比增長34.46%；實現(xiàn)歸母凈利潤105.3億元，同比增長1169.77%。此外，牧原股份宣布，將進一步支持行業(yè)產(chǎn)能調(diào)控政策，今年末能繁母豬存欄數(shù)量將減少至330萬頭。
傲農(nóng)生物于8月25日發(fā)布的2025年中報顯示，該公司歸母凈利潤達到3.61億元，成功扭虧為盈。
市場：8月豬肉價格震蕩緩跌，9月或繼續(xù)偏弱走勢
據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至8月21日，8月全國白條豬肉市場月度平均成交價為17.72元/公斤，環(huán)比下跌4.77%，同比下跌32.10%。
從季節(jié)性指數(shù)看，卓創(chuàng)資訊豬肉行業(yè)高級分析師李素杰分析，9月份需求端亦呈現(xiàn)季節(jié)性下滑走勢，利空豬肉價格。因此9月份豬肉市場仍或處于供大于求的狀態(tài)，價格或繼續(xù)偏弱。
華泰證券中期策略分析認(rèn)為，短期養(yǎng)殖端降重出欄可能加速、行業(yè)庫存或?qū)?yīng)加速釋放，三季度末及四季度供應(yīng)壓力或相應(yīng)略有緩解。
后市展望
明年年中生豬出欄量或出現(xiàn)拐點
中金公司研報稱，中國豬業(yè)已步入新范式：豬價、增長、投資新范式。傳統(tǒng)豬周期規(guī)律逐步失效，“振幅收斂、長度縮短、波動下降”特征強化。分析師認(rèn)為，短期來看，豬價仍將低位震蕩，月末出欄壓力釋放疊加天氣轉(zhuǎn)涼或帶動消費邊際改善，但反彈空間有限。中長期來看，行業(yè)進入效率競爭階段，若產(chǎn)能調(diào)減計劃順利實施，預(yù)計到2026年年中生豬出欄量將出現(xiàn)拐點，由增轉(zhuǎn)降。豬價逐步轉(zhuǎn)向“小波動、穩(wěn)盈利”新周期。
展望后市，華源證券指出，行業(yè)政策深刻轉(zhuǎn)型，政策維護豬價穩(wěn)定的決心堅定，行業(yè)產(chǎn)能調(diào)控力度或繼續(xù)加大。行業(yè)經(jīng)營方差顯著，成本領(lǐng)先、聯(lián)農(nóng)帶農(nóng)的企業(yè)或?qū)⑾硎艹~利潤與估值溢價。
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