隨著5月的到來，A股上市公司年報正式收官，26家上市豬企2023年的年報也已經(jīng)披露完畢。2023年共實現(xiàn)營收6573.16億元，同比降2.89%；合計凈利潤-149.15億元，同比降242.94%。雖然板塊生豬出欄量較此前有所增加，但是豬價的低迷使得收入與利潤端出現(xiàn)明顯下滑。
上市豬企的年報業(yè)績可見一斑。2023年，生豬養(yǎng)殖企業(yè)普遍虧損，行業(yè)龍頭也未能幸免。26家上市豬企中，僅7家盈利，19家虧損，占比超七成。
盈利能力顯著下滑
從財務(wù)分析的角度來看，2023年豬產(chǎn)業(yè)的盈利狀況顯示出了明顯的下滑趨勢。具體來看，2023年凈資產(chǎn)收益率為-6.39%，與上年同期相比下降了10.92個百分點。這表明豬產(chǎn)業(yè)在2023年的盈利能力不僅沒有增長，反而出現(xiàn)了較大幅度的衰退。
2023年，豬產(chǎn)業(yè)的毛利率降至4.55%，比上年下降了6.63個百分點；2023年，豬產(chǎn)業(yè)的凈利率為-2.76%，同比下降了4.47個百分點。這些數(shù)據(jù)均表明了豬產(chǎn)業(yè)在這一年中的整體盈利能力有所減弱。
在資產(chǎn)負(fù)債表方面，豬產(chǎn)業(yè)板塊的總資產(chǎn)為7061.02億元，同比下降了4.21%；總負(fù)債為4480.16億元，同比下降了1.21%。資產(chǎn)負(fù)債率上升至63.45%，比上一年同期的61.52%有所增加，這意味著豬產(chǎn)業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險在一定程度上加大。
在短期償債能力方面，流動比率從上年的88.65%下降至79.29%，速動比率也從44.6%下降至40.02%，這兩個指標(biāo)的下降表明豬產(chǎn)業(yè)在短期內(nèi)償還債務(wù)的能力有所減弱。
營運能力方面，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.91%，略低于上年同期的0.94%。凈營業(yè)周期從5.92天延長至6.47天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從74.09天減少至72.15天，而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也從5.92天延長至6.47天。
在現(xiàn)金流量方面，豬產(chǎn)業(yè)板塊的期末現(xiàn)金為688.64億元，同比下降了9.35%。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額從上年的557.93億元下降至391.07億元；投資活動現(xiàn)金流量凈額和籌資活動現(xiàn)金流量凈額分別為-328.93億元和-137.76億元，均呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)。
14家營收超百億元
從成分股的表現(xiàn)來看，有14家公司的營收超過了100億元，表現(xiàn)出較強(qiáng)的市場競爭力。
新希望公司以1417.03億元的營收，表現(xiàn)位居榜首；牧原股份以1108.61億元的營收緊隨其后；溫氏股份則以899.02億元的營收位列第三。
此外，還有雙匯發(fā)展、禾豐股份、大北農(nóng)、唐人神、上海梅林、傲農(nóng)生物和天康生物等營收營收居前，均超百億元。
從營收增速來看，2023年在收入增長方面表現(xiàn)較為出色的企業(yè)包括京基智農(nóng)、神農(nóng)集團(tuán)以及新五豐，分別同比增長107.10%、17.76%和12.52%，顯示出了強(qiáng)勁的增長勢頭。
其中，京基智農(nóng)的收入增長與其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入的增加有著密切的關(guān)系，這表明該公司在房地產(chǎn)市場上的表現(xiàn)對其整體收入增長起到了重要的推動作用。而神農(nóng)集團(tuán)和新五豐的收入增長則主要得益于生豬出欄量的增加。
與此同時，牧原股份、*ST 正邦、傲農(nóng)生物、華統(tǒng)股份以及東瑞股份等公司卻出現(xiàn)了收入下滑的情況，主要系生豬出欄量增長幅度、銷售節(jié)奏等因素導(dǎo)致。
超七成豬企業(yè)虧損
從利潤端看，2023年*ST正邦以85.29億元的凈利潤位居榜首；雙匯發(fā)展和益生股份分別以50.53億元和5.41億元的凈利潤位列第二和第三。
除*ST正邦、雙匯發(fā)展和益生股份外，還有新希望、上海梅林、廣弘控股、播恩集團(tuán)等在2023年實現(xiàn)盈利，其余19家上市豬企均虧損。
其中，溫氏股份2023年歸屬于母公司凈虧損63.29億元，而上年同期為盈利52.89億元。就連以“成本控制”著稱的牧原股份也出現(xiàn)上市以來的首虧，2023年歸屬于母公司凈虧損42.63億元。
此外，還有傲農(nóng)生物、天邦食品、大北農(nóng)、龍大美食、唐人神、天康生物、新五豐等多家公司虧損較多，均超10億元。
對于虧損原因，多家生豬養(yǎng)殖企業(yè)在年報中提及，一是養(yǎng)豬成本高；二是行情低迷；三是產(chǎn)能過剩。
格林大華生豬研究員張曉君則表示，主要原因是產(chǎn)能快速提升導(dǎo)致“規(guī)模不經(jīng)濟(jì)”。2019—2021年連續(xù)3年超額養(yǎng)殖紅利吸引大量資金涌入生豬養(yǎng)殖行業(yè)，生豬養(yǎng)殖規(guī)?；潭瓤焖偬嵘?jù)統(tǒng)計，2023年全國生豬出欄量TOP20企業(yè)合計出欄生豬約1.99億頭，占比約28%，同比增長19%。其中19家企業(yè)生豬出欄量創(chuàng)歷史新高。
不過，有中信建投期貨研究員魏鑫表示，2023年生豬養(yǎng)殖總體面臨持續(xù)虧損困境，但虧損幅度收窄，豬價處于飼料成本之上。
從凈利潤增幅來看，2023年有4家公司的凈利潤同比增長，其中4家公司的凈利潤增幅超過了50%，益生股份、*ST正邦和新希望的排名居前，它們的凈利潤增幅分別為247.34%、163.72%和117.07%。
從凈利潤的降幅來看，2023年有22家公司的凈利潤同比下降，其中19家公司的凈利潤降幅超過了50%，鵬都農(nóng)牧、大北農(nóng)和金新農(nóng)的排名居前，它們的凈利潤降幅分別為5604.55%、4355.85%和3420.68%。
總的來說，2023年豬產(chǎn)業(yè)在營收和凈利潤方面呈現(xiàn)出分化的格局。一些企業(yè)通過有效的成本控制和市場策略實現(xiàn)了盈利，而另一些則面臨虧損。行業(yè)需要應(yīng)對成本上升、市場低迷和產(chǎn)能過剩等挑戰(zhàn)，并通過提升效率、優(yōu)化產(chǎn)能和加強(qiáng)風(fēng)險管理來實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
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