【豆類基本面】在巴西作物天氣擔(dān)憂和中國(guó)強(qiáng)勁需求的共同提振下，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)大漲，盤中豆粕一度觸及漲停并大幅收高，豆油也繼續(xù)回升。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural表示，因不規(guī)律的降雨和熱浪影響了巴西主產(chǎn)州馬托格羅索州，該機(jī)構(gòu)將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值由上月的1.646億噸下調(diào)到1.635億噸，并表示可能因天氣問(wèn)題在月底之前進(jìn)一步下調(diào)產(chǎn)量預(yù)估。咨詢公司Safras&Mercado周一公布，因不利天氣造成大豆播種延遲，截至11月10日，巴西大豆播種率為57.1%。繼上周中國(guó)進(jìn)口商大量采購(gòu)美豆外，周一民間出口商向美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告向中國(guó)出口銷售20.4萬(wàn)噸大豆。中美關(guān)系回暖之際，來(lái)自中國(guó)的強(qiáng)勁需求也為美豆上漲注入新動(dòng)力。南美天氣對(duì)市場(chǎng)的影響力在快速提升，巴西能否兌現(xiàn)預(yù)期產(chǎn)量是影響未來(lái)豆價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周一上漲1.56%，原油、有色及農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品整體上漲帶領(lǐng)該指數(shù)走出近期橫盤震蕩狀態(tài)。
【大豆】國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的月報(bào)顯示，新季大豆收獲已基本結(jié)束，品質(zhì)明顯好于常年，蛋白質(zhì)含量較高，將2023/2024年度中國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)較上月下調(diào)57萬(wàn)噸至2089萬(wàn)噸，但仍比上年增產(chǎn)60萬(wàn)噸。隨著中儲(chǔ)糧收購(gòu)政策落地，產(chǎn)區(qū)豆價(jià)逐漸企穩(wěn)，掛牌收購(gòu)的企業(yè)增多，凈糧入庫(kù)價(jià)多在2.51元/斤左右。東北多地降雪降溫，部分收購(gòu)點(diǎn)排隊(duì)賣豆車輛較多。中儲(chǔ)糧定于11月16日進(jìn)行的22895噸國(guó)產(chǎn)大豆購(gòu)銷雙向競(jìng)價(jià)交易。周一豆一期貨市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，低位買盤進(jìn)場(chǎng)緩解市場(chǎng)弱勢(shì)，收盤價(jià)格脫離日內(nèi)低點(diǎn)。當(dāng)前國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)下有政策支撐上有供應(yīng)阻力，整體運(yùn)行在相對(duì)較小的震蕩區(qū)間之中。夜盤豆一期貨市場(chǎng)震蕩回升，今日有望承接美豆強(qiáng)勢(shì)和國(guó)內(nèi)相關(guān)品種繼續(xù)走強(qiáng)。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價(jià)格和成交情況。
【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)止跌回升，多地上漲20-30元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4120-4210元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4120元/噸，天津報(bào)價(jià)4210元/噸，東莞報(bào)價(jià)4120元/噸。華南菜粕現(xiàn)貨繼續(xù)下跌50元/噸左右，東莞報(bào)價(jià)降至3100元/噸。美豆止跌回升緩解油廠降價(jià)壓力，但菜粕進(jìn)入需求淡季，在進(jìn)口菜籽集中到港壓力下尚未止跌，對(duì)豆粕市場(chǎng)有弱勢(shì)拖累效應(yīng)。周一國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)低開(kāi)高走震蕩收高，主力資金減近增遠(yuǎn)移倉(cāng)換月，菜粕期貨受現(xiàn)貨弱勢(shì)影響，盤面表現(xiàn)繼續(xù)弱于豆粕期貨。中國(guó)集中采購(gòu)化解美豆季節(jié)性供應(yīng)壓力，來(lái)自南美天氣的不確定性正在增加美豆行情的反復(fù)性。夜盤粕類期貨市場(chǎng)表現(xiàn)偏強(qiáng)，受美豆大漲的成本和預(yù)期提振，今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)將強(qiáng)勢(shì)回升。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨價(jià)格和南美天氣變化。
【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)寬幅震蕩跟隨美豆震蕩回升，技術(shù)上呈現(xiàn)四連陽(yáng)，雖然表現(xiàn)不及豆粕，但弱勢(shì)形態(tài)持續(xù)改觀。周一馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)因假日休市，此前因官方報(bào)告的庫(kù)存數(shù)據(jù)低于報(bào)告前市場(chǎng)預(yù)期值，預(yù)期差推動(dòng)棕櫚油市場(chǎng)在報(bào)告后強(qiáng)勢(shì)反彈。但馬來(lái)西亞棕櫚油累庫(kù)程度繼續(xù)加深，庫(kù)存量達(dá)到四年高點(diǎn)，且產(chǎn)量也在保持增長(zhǎng)，實(shí)際供給壓力并未緩解。國(guó)內(nèi)油脂方面，國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量高企，進(jìn)口大豆和菜籽到港量攀升，終端消費(fèi)不旺，油脂供應(yīng)壓力依舊存在。周一國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)維持震蕩分化行情，菜油期貨因性價(jià)比提升而繼續(xù)補(bǔ)漲，豆油和棕櫚油期貨多空交織維持震蕩狀態(tài)。受隔夜美豆強(qiáng)勢(shì)反彈提振，今日豆油期貨在成本驅(qū)動(dòng)下有望帶領(lǐng)國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)繼續(xù)拓展上行空間。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)和國(guó)內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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