【豆類基本面】周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)小幅收高，技術(shù)性買盤占優(yōu)，但南美作物天氣改善和巴西大豆產(chǎn)量前景巨大仍令美豆?jié)q勢(shì)受限，盤中豆粕微跌豆油重挫，粕強(qiáng)油弱愈演愈烈。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的報(bào)告顯示，美國(guó)9月大豆壓榨量為524萬噸，高于8月的507萬噸和上年同期的503萬噸。美豆收割近尾聲，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)正從美豆供給轉(zhuǎn)向美豆需求和南美大豆生產(chǎn)。大宗商品經(jīng)濟(jì)公司Stonex表示，巴西2023/2024年度大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.65億噸，該機(jī)構(gòu)此前預(yù)測(cè)值為1.641億噸。巴西政府周三公布的數(shù)據(jù)顯示，巴西10月大豆出口為553.3萬噸，高于上年同期的379.8萬噸。巴西陳豆的增產(chǎn)效應(yīng)尚未結(jié)束，新豆供應(yīng)壓力逐漸顯現(xiàn)。當(dāng)前巴西大豆種植率達(dá)到四成，阿根廷大豆陸續(xù)開始播種。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三下跌0.74%，原油跌至三周低點(diǎn)拖累大宗商品市場(chǎng)整體回落。
【大豆】黑龍江省7397.5萬畝大豆全部完成收割，目前正是新豆集中供應(yīng)階段。10月30日中儲(chǔ)糧開始掛牌收購(gòu)新季國(guó)產(chǎn)大豆，收購(gòu)價(jià)格在2.51元/斤左右。2023年國(guó)產(chǎn)大豆收購(gòu)價(jià)格略高于當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價(jià)格，但較去年的2.775元/斤下調(diào)了0.275元/斤，明顯低于市場(chǎng)預(yù)期。中儲(chǔ)糧發(fā)布公告，11月3日將進(jìn)行35156噸國(guó)產(chǎn)陳豆拍賣。周三豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩行情小幅回升，但明顯脫離日內(nèi)高點(diǎn)，中儲(chǔ)糧收豆價(jià)格低于市場(chǎng)預(yù)期且重啟陳豆拍賣，市場(chǎng)看漲信心受挫。從國(guó)產(chǎn)大豆供大于求的現(xiàn)狀看，中儲(chǔ)糧收購(gòu)將成為市場(chǎng)的主要購(gòu)銷渠道，企業(yè)和貿(mào)易商入市積極性不高，無法有效活躍市場(chǎng)，缺少需求提振的國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)尚難止跌。夜盤豆一期貨市場(chǎng)重回調(diào)整局面，今日維持震蕩偏弱運(yùn)行的概率較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價(jià)格和市場(chǎng)成交情況。
【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)延續(xù)弱勢(shì)，多地跌幅在10-30元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4030-4220元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4060元/噸，天津報(bào)價(jià)4220元/噸，東莞報(bào)價(jià)4030元/噸。華南菜粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)再跌40-60元/噸，東莞報(bào)價(jià)降至3090元/噸，保持下跌節(jié)奏。CBOT豆類市場(chǎng)重回粕強(qiáng)油弱狀態(tài)，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存下降，現(xiàn)貨跌勢(shì)有所放緩，但仍受到來自菜粕市場(chǎng)的弱勢(shì)拖累。周三國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)走勢(shì)分化，豆粕期貨止跌回升，菜粕期貨跌出本輪調(diào)整新低，兩者價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大。目前美豆橫盤震蕩缺少方向感，國(guó)內(nèi)粕類市場(chǎng)的主要下跌動(dòng)力在于菜粕供給壓力。根據(jù)船期，預(yù)計(jì)四季度國(guó)內(nèi)進(jìn)口菜籽到港量接近100萬噸，疊加需求淡季效應(yīng)，菜粕供強(qiáng)需弱加重市場(chǎng)看空預(yù)期，技術(shù)上破位走勢(shì)甚至可能引發(fā)新一輪拋壓。夜盤粕類期貨市場(chǎng)止跌回升，豆粕期貨反彈更積極主動(dòng)，今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨價(jià)格和美豆表現(xiàn)。
【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)大幅下挫，技術(shù)上打開新的下跌空間。周三馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)微幅收漲，跟隨原油和相關(guān)植物油市場(chǎng)波動(dòng)，對(duì)庫(kù)存上升的擔(dān)憂仍限制漲幅。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS、AmSpecAgri和SGS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月份馬來西亞棕櫚油產(chǎn)品出口量環(huán)比分別增加6.6%、8.9%和10.89%。由于市場(chǎng)評(píng)估出口增長(zhǎng)將被產(chǎn)量增加所抵消，預(yù)計(jì)10月底棕櫚油庫(kù)存將繼續(xù)回升，下周MPOB報(bào)告將對(duì)庫(kù)存等關(guān)鍵數(shù)據(jù)作出評(píng)估。國(guó)內(nèi)油脂方面，國(guó)內(nèi)油脂累庫(kù)進(jìn)度放緩，為油脂價(jià)格帶來抗跌支撐。周三國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)整體止跌回升，菜油期貨在進(jìn)口菜籽集中到港壓力下呈現(xiàn)被動(dòng)跟漲狀態(tài)，豆油期貨買盤相對(duì)活躍提升抗跌性。近期國(guó)內(nèi)油脂板塊內(nèi)部走勢(shì)分化，行情波動(dòng)劇烈，內(nèi)強(qiáng)外弱特征較明顯。夜盤市場(chǎng)維持震蕩行情，受隔夜CBOT豆油市場(chǎng)的弱勢(shì)沖擊，今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)可能再度集體回落。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)和國(guó)內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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