天康生物11月1日公布投資者關(guān)系管理檔案20231031。
公司經(jīng)營情況：公司2023年前三季度實現(xiàn)營收147.06億元，較去年同期增長14.13%；歸母凈利潤-5.04億元，較去年同期下降295.53%。2023年第三季度，公司實現(xiàn)營收57.43投資者關(guān)系活動億元，較去年同期增長17.76%；公司歸母凈利潤為-5709萬元，主要內(nèi)容介紹較去年同期下降116.06%。
從各項業(yè)務(wù)情況來看，飼料業(yè)務(wù)今年前三季度實現(xiàn)銷量約200萬噸，較去年同期增長18.48%；養(yǎng)殖業(yè)務(wù)前三季度生豬出欄205.83萬頭，較去年同期增長36.70%；動物疫苗業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入8.22億元，較去年同期增長6.86%。總體來說，各項業(yè)務(wù)在前三季度總體呈增長趨勢。
從公司的財務(wù)狀況來看，截至三季度末，公司賬面貨幣資金38.45億元，資產(chǎn)負(fù)債率僅為47.06%，處于行業(yè)前列水平；1-9月經(jīng)營性的凈現(xiàn)金流32.99億元。從這幾個財務(wù)指標(biāo)來看，公司目前財務(wù)狀況良好，現(xiàn)金流比較充裕。
【問答環(huán)節(jié)】
1、問：公司三季度生豬養(yǎng)殖的成本情況
答：公司三季度的成本下降還是非常明顯的，九月份生豬養(yǎng)殖完全成本已經(jīng)降至16.43元/公斤。下降的主要原因：一是三季度公司養(yǎng)殖基地在疫病防控方面取得了明顯的改善，疫病得到了有效的控制；其次，在飼料原料的替代方面，公司用一些優(yōu)質(zhì)、低價的大麥、小麥替代了玉米、豆粕等原料，降低了飼料成本。
2、問：公司9月末能繁母豬有多少？
答：三季度末公司能繁母豬存欄14萬頭。
3、問：公司未來生豬出欄量規(guī)劃以及成本目標(biāo)？
答：這兩年生豬市場價格波動比較大，今年出欄目標(biāo)為280萬頭-300萬頭，初步規(guī)劃明年出欄300-350萬頭出欄，2025年計劃350萬頭-400萬頭出欄，屆時也可能根據(jù)市場情況進行調(diào)整。成本方面，目前已經(jīng)實現(xiàn)了年初制定的16.5元/公斤的成本目標(biāo)，預(yù)計四季度成本還會繼續(xù)下降，明年爭取將全成本控制在15-15.5元/公斤。成本下降的主要途徑：一是生產(chǎn)效率的提高，通過種群的更新，由過去的以美加系為主逐步替換為丹系種豬，丹系種豬具有繁殖率高等優(yōu)勢，以此進一步提高相應(yīng)的生產(chǎn)指標(biāo)；二是繼續(xù)做好疫病防控，提高豬群健康；三是通過原料的替代，公司在新疆可以利用口岸優(yōu)勢，從中亞國家進口低成本原料，進一步降低飼料成本。
4、問：公司前三季度出欄生豬中，肥豬和仔豬的占比？
答：公司前三季度出欄生豬205.83萬頭，其中肥豬占比90.35%，仔豬占比9.61%。
5、問：未來飼料的銷量規(guī)劃
答：目前來看，公司飼料業(yè)務(wù)今年基本可以完成275萬噸的銷量目標(biāo)，明后年飼料業(yè)務(wù)的規(guī)劃是按照每年20%的年復(fù)合增長率進行遞增。增長來自于：一是公司原有的新疆和河南市場，尤其在河南的市場今年增長是比較大的，其次來自于最近幾年在陜甘寧青、內(nèi)蒙等新市場區(qū)域的布局，基于一些新市場的開拓，預(yù)計公司未來的增長目標(biāo)是能夠?qū)崿F(xiàn)的。
6、問：公司動物疫苗的銷售情況
答：今年前三季度公司動物疫苗實現(xiàn)銷售收入8.22億，較去年同期增長6.86%，增長主要源于公司市場苗較去年同期增長約14%以及吉林冠界禽流感疫苗的銷售。公司近兩年加速市場苗的布局，持續(xù)推進戰(zhàn)略大客戶的進入和市場渠道的建設(shè)，目前與國內(nèi)生豬養(yǎng)殖前20位的頭部企業(yè)建立了合作關(guān)系，另外公司針對中小養(yǎng)殖戶在全國建立了100多個經(jīng)銷商網(wǎng)點，市場苗銷售取得了比較明顯的成效。
7、問：公司現(xiàn)金流比較充裕，后續(xù)的資本開支有什么計劃嗎？
答：公司玉米收儲的采購業(yè)務(wù)和蛋白油脂加工的棉籽采購具有很強的季節(jié)性特征，通常在每年10月前后進行收購，次年的1月-9月逐漸實現(xiàn)銷售，所以前三季度農(nóng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)資金的回籠給公司帶來比較明顯的現(xiàn)金流增加，其次動物疫苗和飼料業(yè)務(wù)較好的盈利水平也保障了公司現(xiàn)金流的充裕。
關(guān)于資金的使用，一方面公司日常運營中，各業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營、銷售模式不同，在不同階段對資金的需求量也有所不同，會占用一定數(shù)量的貨幣資金；另一方面，公司38億的賬面現(xiàn)金中有10億的資金是2021年通過定向增發(fā)募集的項目建設(shè)資金，由于今年的生豬市場的低迷，公司調(diào)整了部分項目建設(shè)進度，后續(xù)將根據(jù)市場情況逐步投入生豬養(yǎng)殖募投項目建設(shè)。
總結(jié)：今年生豬價格持續(xù)低迷，給公司的業(yè)績帶來了比較大的壓力，公司通過不斷的提高管理水平、技術(shù)水平，提高生產(chǎn)效率，在成本控制方面持續(xù)發(fā)力，生豬養(yǎng)殖成本的下降幅度還是比較明顯的。從三季度來看，公司整體是一個向好的趨勢，虧損在進一步收窄。同時飼料業(yè)務(wù)和動物疫苗業(yè)務(wù)還是呈增長的趨勢，在一定程度上對沖了生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)帶來的一些影響。展望未來，公司在生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)上將繼續(xù)通過各種途徑持續(xù)降低養(yǎng)殖成本、提高生產(chǎn)效率，以此降低豬周期對公司生產(chǎn)經(jīng)營上帶來的影響。
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