【豆類基本面】因市場預(yù)期美豆需求強(qiáng)勁，周二CBOT 大豆期貨市場延續(xù)反彈節(jié)奏震蕩收高，盤中豆粕上漲豆油下跌。美國油籽加工商協(xié)會(NOPA)公布的報告顯示，美國9月大豆壓榨量達(dá)到1.65456億蒲式耳，同比增加4.6%，為歷史同期高位，9月末豆油庫存縮減至近九年最低。美豆國內(nèi)需求旺盛，繼續(xù)美豆市場反彈提供支撐。近期美豆主產(chǎn)區(qū)天氣條件良好，美豆收割進(jìn)度明顯加快，目前美豆收割率已過六成。巴西近日受惡劣天氣影響，大豆種植進(jìn)度放緩，截至10月12日，該國大豆播種率為17%，落后于去年同期的24%。巴西植物油行業(yè)協(xié)會(Abiove)在關(guān)于新作的首份報告中稱，巴西2023/2024年度大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.647億噸，同比增加700萬噸。巴西大豆能否實現(xiàn)這樣的預(yù)期仍取決于未來半年多天氣的配合程度，不確定性依然較大。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周二上漲0.25%，油價和金價止跌回升拉動該指數(shù)反彈。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆收割進(jìn)度過半，多家企業(yè)調(diào)低收購價格，不同蛋白含量和水分的大豆價格差異較大，其中黑龍江省各地蛋白含量超過40%的新豆收購價格多在2.50元/斤之上，蛋白含量低于38.5%的大豆價格多低于2.40元/斤。新豆集中上市，價格承壓走弱，市場觀望情緒升溫。上周中儲糧進(jìn)行的陳豆拍賣均未有成交，10月16日進(jìn)行的69505噸陳豆拍賣仍未有成交。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部評估的2023年中國大豆產(chǎn)量為2146萬噸，遠(yuǎn)高于常年國產(chǎn)大豆食用消費(fèi)量。近日國產(chǎn)大豆與進(jìn)口大豆價差再度拉大，過剩的國產(chǎn)大豆可能無法進(jìn)入壓榨環(huán)節(jié)，供大于求將繼續(xù)困擾國產(chǎn)大豆價格回升。周二豆一期貨市場低開低走大幅回落，跌破5000元/噸關(guān)口后有加速下跌之勢，技術(shù)上出現(xiàn)破位，現(xiàn)貨企業(yè)降價收購令市場看空情緒再度升溫。目前國產(chǎn)大豆市場處于嚴(yán)重供過于求局面，市場可能重演年初的下跌行情，倒逼政府出臺價格支持政策。夜盤豆一期貨市場依舊反彈乏力，今日有望延續(xù)弱勢運(yùn)行。風(fēng)險提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價格和市場成交情況。
【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價小幅上漲，多地漲幅在20-40元/噸，沿海豆粕報價多運(yùn)行在4160-4340元/噸之間，其中張家港報價4200元/噸，天津報價4340元/噸，東莞報價4160元/噸。美豆止跌回升改善市場預(yù)期，油廠壓榨恢復(fù)較慢導(dǎo)致豆粕庫存快速下降，推動豆粕現(xiàn)貨震蕩回升。據(jù)統(tǒng)計，上周國內(nèi)大豆壓榨量在150萬噸左右，低于正常水平。受進(jìn)口大豆到港量下降影響，部分油廠停機(jī)計劃增多，豆粕庫存降速加快。據(jù)統(tǒng)計截至10月13日，國內(nèi)主要油廠豆粕庫存為72萬噸，周度下降11萬噸，比過去三年同期均值高出12萬噸。周二國內(nèi)粕類期貨市場窄幅震蕩收盤小幅回落，市場交投謹(jǐn)慎，觀望情緒升溫。美豆產(chǎn)量憂慮猶存，巴西大豆播種進(jìn)度下降，外部市場利空壓力不大。國內(nèi)豆粕庫存大幅下滑，供給收緊預(yù)期有助于推動豆粕市場修正節(jié)后弱勢。夜盤國內(nèi)粕類期貨市場整體表現(xiàn)較強(qiáng)，今日有望保持反彈節(jié)奏。風(fēng)險提示：現(xiàn)貨價格表現(xiàn)和成交情況。
【油脂】周二CBOT豆油市場震蕩收低，反彈節(jié)奏放緩。周二馬來西亞棕櫚油期貨市場基本平收，市場多空交織，在震蕩中等待新指引。三家船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的10月1-15日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比增幅在5.6%-10.8%，南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月1-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降0.73%。馬來西亞棕櫚油即將進(jìn)入積極性生產(chǎn)淡季，產(chǎn)量下降、出口增加有助于緩解庫存壓力。國內(nèi)油脂方面，最新的庫存統(tǒng)計顯示，截至10月13日，國內(nèi)三大食用油庫存總量為232.80萬噸，周度下降9.99萬噸。其中豆油和棕櫚油庫存降幅較大，菜油庫存小幅增加。油脂總庫存下降與近期油廠大豆壓榨量偏低和節(jié)后需求端新一輪補(bǔ)庫有關(guān)。周二國內(nèi)油脂期貨市場呈現(xiàn)窄幅震蕩行情，夜盤在豆油期貨的領(lǐng)漲下集體走強(qiáng)，陸續(xù)收復(fù)雙節(jié)后的跌幅，重回節(jié)前的反彈通道。國內(nèi)油脂市場處于供弱需強(qiáng)狀態(tài)，短期底部得到鞏固，技術(shù)上保持反彈節(jié)奏，今日國內(nèi)油脂板塊有望延續(xù)偏強(qiáng)狀態(tài)運(yùn)行。風(fēng)險提示：外部油脂市場走勢和國內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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