【豆類基本面】因交易商在美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告前調(diào)整倉(cāng)位，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩狀態(tài)小幅收高，盤中豆粕表現(xiàn)略強(qiáng)于豆油。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于今晚公布9月供需報(bào)告，報(bào)告前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)大豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量將被調(diào)低。由于該報(bào)告對(duì)后續(xù)行情具有較強(qiáng)指導(dǎo)作用，因而受關(guān)注的程度較高。美國(guó)農(nóng)業(yè)部盤后公布的作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至9月10日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為52%，較上周下降一個(gè)百分點(diǎn)，但高于市場(chǎng)預(yù)期的51%，上年同期為56%。當(dāng)周美國(guó)大豆落葉率為31%，去年同期為20%，五年均值為25%。美豆即將進(jìn)入收割階段，本年度天氣買盤已難再次掀起大級(jí)別炒作行情。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周一上漲0.65%，美元走軟提振大宗商品整體走強(qiáng)。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)天氣良好，9月下旬大豆收割工作將陸續(xù)展開(kāi)。上周受豆類期貨市場(chǎng)整體走弱影響，國(guó)儲(chǔ)大豆拍賣成交率下降。9月11日拍賣的48144噸國(guó)產(chǎn)陳豆成交率為47%。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供需兩旺局面有降溫跡象。中儲(chǔ)糧油脂公司發(fā)布公告顯示，9月12日、13日將繼續(xù)進(jìn)行大豆拍賣活動(dòng)。國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示2023/2024年度中國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2146萬(wàn)噸，與上月預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)保持一致。周一豆一期貨市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，盤中表現(xiàn)弱于豆二期貨，兩者價(jià)差小幅收窄，市場(chǎng)追漲動(dòng)力依然偏弱。主產(chǎn)區(qū)新豆臨近收割，在連續(xù)拋儲(chǔ)和季節(jié)性供應(yīng)壓力下，豆一期貨價(jià)格重心下移保持調(diào)整狀態(tài)。夜盤豆一期貨延續(xù)弱勢(shì)震蕩狀態(tài)，技術(shù)指標(biāo)偏空，今日企穩(wěn)回升壓力依然較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨和豆二市場(chǎng)表現(xiàn)。
【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)止跌回升，漲幅多在20-40元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4710-4850元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4710元/噸，天津報(bào)價(jià)4850元/噸，東莞報(bào)價(jià)4800元/噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告前市場(chǎng)觀望情緒升溫，粕價(jià)跌勢(shì)趨緩靜待指引。8月大豆進(jìn)口量高于預(yù)期，高價(jià)豆粕抑制需求，市場(chǎng)追漲動(dòng)力減弱，現(xiàn)貨成交量下滑。周一國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)止跌回升，對(duì)上周五跌幅展開(kāi)部分修正，保持粕強(qiáng)油弱狀態(tài)。國(guó)內(nèi)外豆類市場(chǎng)對(duì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告提前作出利空反應(yīng)，如報(bào)告基本符合市場(chǎng)預(yù)期，各方關(guān)注點(diǎn)將轉(zhuǎn)向美豆收割和巴西大豆種植，市場(chǎng)利多炒作題材較為匱乏，粕價(jià)沖高難度較大。夜盤市場(chǎng)維持震蕩整理行情，今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩走勢(shì)等待報(bào)告指引，宜合理控制倉(cāng)位減少報(bào)告的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨走勢(shì)和美豆市場(chǎng)表現(xiàn)。
【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)收盤小幅回升，價(jià)格重心繼續(xù)回落。周一馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)在利空?qǐng)?bào)告影響下收盤大幅下挫，技術(shù)上連跌六日，出現(xiàn)加速下跌局面。馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）公布的月度供需報(bào)告顯示，由于出口大幅下降，8月底馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存環(huán)比增加22.5%至212萬(wàn)噸，升至7個(gè)月高位。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS和AmSpecAgri公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞9月1-10日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比降幅分別為11.2%和20.38%。馬來(lái)西亞8月底庫(kù)存增幅高于預(yù)期與9月上旬出口大幅下降形成疊加效應(yīng)，供給壓力正加劇棕櫚油跌勢(shì)。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，棕櫚油進(jìn)口成本下降，雙節(jié)需求效應(yīng)不及外部油脂的弱勢(shì)拖累，國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨市場(chǎng)仍未脫離調(diào)整節(jié)奏。周一國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)先揚(yáng)后抑寬幅震蕩，午后受MPOB利空?qǐng)?bào)告沖擊，棕櫚油期貨破位下跌拖累油脂板塊整體走弱。夜盤油脂期貨市場(chǎng)低開(kāi)高走跌勢(shì)趨緩，市場(chǎng)能否在美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告中找到支撐仍需進(jìn)一步觀察。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望延續(xù)弱勢(shì)震蕩行情等待報(bào)告指引。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)和國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體表現(xiàn)。
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