【豆類基本面】周五CBOT大豆期貨市場沖高回落微幅收跌，美豆天氣炒作情緒降溫，回利回吐壓力限制市場反彈，盤中豆粕下跌豆油上漲。近期美豆出口需求呈現(xiàn)回暖態(tài)勢，周五民間出口商向美國農(nóng)業(yè)部報告向未知目的地出口銷售19.8萬噸美國大豆。當(dāng)前美豆已進(jìn)入生長后期，美國農(nóng)業(yè)部在本月下旬將開始公布美豆收割進(jìn)度。隨著天氣窗口逐漸關(guān)閉，天氣因素對美豆市場的影響力將減弱，來自新季美豆集中上市的供應(yīng)壓力有望增強(qiáng)。巴西經(jīng)過3個月的強(qiáng)制休耕后將進(jìn)入新的生產(chǎn)季，目前各主流機(jī)構(gòu)評估的巴西2023/2024年度大豆產(chǎn)量普遍在1.62億噸之上。如果巴西能實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，全球大豆市場將保持供應(yīng)寬松格局。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周五大幅上漲0.87%，實現(xiàn)八連漲，原油和部分工業(yè)品呈現(xiàn)加速反彈之勢。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆正處結(jié)莢鼓粒階段，苗情整體較好。受進(jìn)口大豆價格高企提振，國產(chǎn)大豆市場整體回暖，近期國儲和省儲大豆拍賣成交火爆。8月29日拍賣的59884噸國產(chǎn)陳豆繼續(xù)全部成交，9月1日拍賣的96008噸國產(chǎn)大豆成交率為97%，9月4、5、6日均有國產(chǎn)大豆拍賣計劃。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示2023/2024年度中國大豆產(chǎn)量預(yù)計為2146萬噸，與上月預(yù)測數(shù)據(jù)保持一致。周五豆一期貨市場寬幅震蕩，盤中表現(xiàn)繼續(xù)強(qiáng)于豆二期貨。國產(chǎn)大豆和進(jìn)口大豆價差關(guān)系改變后，國產(chǎn)大豆市場需求改善，現(xiàn)貨連續(xù)回升，市場買盤信心得到提振。夜盤豆一期貨市場保持強(qiáng)勢，盤中創(chuàng)出反彈新高，與豆二期貨的價差逐漸拉大，反彈主動性增強(qiáng)，今日有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢。風(fēng)險提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨和豆二市場表現(xiàn)。
【豆粕菜粕】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體回落，各地跌幅多在10-60元/噸，沿海豆粕報價多回落至4850-4990元/噸之間，其中張家港報價4850元/噸，天津報價4990元/噸，東莞報價4860元/噸。美豆天氣窗口逐漸關(guān)閉，市場減產(chǎn)炒作降溫，國內(nèi)高價豆粕對需求的抑制效應(yīng)顯現(xiàn)，多地豆粕成交量萎縮，油廠挺價動力減弱，現(xiàn)貨市場紛紛承壓調(diào)整。周五國內(nèi)粕類期貨市場震蕩回落，除現(xiàn)貨市場的弱勢情緒拖累期貨盤面外，人民幣兌美元匯率走強(qiáng)有助于降低美豆進(jìn)口成本，粕類期貨市場漲勢受限。由于當(dāng)前豆粕市場的高基差現(xiàn)象依然突出，在美豆未出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)勢前，國內(nèi)粕類期貨市場仍可能維持抗跌狀態(tài)。夜盤國內(nèi)工業(yè)品市場出現(xiàn)強(qiáng)勢大漲行情，農(nóng)產(chǎn)品板塊因前期漲幅較大而表現(xiàn)相對偏弱，但在大宗商品市場整體走強(qiáng)的背景下，不排除日后板塊再度輪動的可能。今日國內(nèi)粕類期貨市場有望維持震蕩抗跌行情。風(fēng)險提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和獲利回吐壓力。
【油脂】周五CBOT豆油市場止跌回升，技術(shù)上呈現(xiàn)反復(fù)震蕩特征。周五馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤上漲，周線漲幅接近2%，繼續(xù)跟隨相關(guān)植物油市場反彈。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月棕櫚油出口環(huán)比減少3%;獨(dú)立檢驗公司AmspecAgri發(fā)布的同期數(shù)據(jù)為環(huán)比減少0.4%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月1-31日棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長8.3%，厄爾尼諾現(xiàn)象并未削減馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量。8月份棕櫚油產(chǎn)量增加而出口下降，預(yù)計月底庫存壓力將升高，市場密切關(guān)注MPOB月報數(shù)據(jù)。此外，印尼將9月1-15日期間的毛棕櫚油參考價格由此前的每噸820.35美元下調(diào)到805.20美元，該國棕櫚油出口成本下降。國內(nèi)油脂市場方面，三大油脂庫存維持高位，市場關(guān)注季節(jié)性需求旺季對油脂市場的提振作用。周五國內(nèi)油脂期貨市場先抑后揚(yáng)整體收高，但夜盤回吐幅度較大，市場呈現(xiàn)高位震蕩狀態(tài)。當(dāng)前美豆天氣炒作降溫，馬來西亞棕櫚油需求下降，外部油脂市場上漲動力減弱。受國內(nèi)工業(yè)品市場強(qiáng)勢補(bǔ)漲，整個農(nóng)產(chǎn)品板塊漲勢暫時受限，今日國內(nèi)油脂板塊有望延續(xù)高位震蕩局面。風(fēng)險提示：外部油脂市場走勢和國內(nèi)商品市場整體表現(xiàn)。
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