【豆類基本面】因美國(guó)作物巡查第二日結(jié)果不佳且部分種植區(qū)再現(xiàn)高溫天氣，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)止跌回升震蕩收高，盤(pán)中豆油豆粕同步反彈。分析機(jī)構(gòu)ProFamer正在開(kāi)展為期四天的作物巡查活動(dòng)，首份報(bào)告中顯示美國(guó)南達(dá)科他州、俄亥俄州大豆平均結(jié)莢數(shù)好于去年，第二日巡查中發(fā)現(xiàn)印第安納州的大豆結(jié)莢數(shù)為五年來(lái)最高，內(nèi)布拉斯加州大豆結(jié)莢數(shù)高于去年，但低于三年平均水平。天氣預(yù)報(bào)顯示，未來(lái)6-10日美豆主產(chǎn)州氣溫高于正常水平，降雨量多低于均值。美豆天氣窗口逐漸收窄，ProFamer陸續(xù)發(fā)布的巡查報(bào)告對(duì)近期美豆行情影響較大。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布周度出口銷(xiāo)售報(bào)告前，市場(chǎng)預(yù)估截止8月17日當(dāng)周，美豆出口銷(xiāo)售凈增區(qū)間為55-145萬(wàn)噸。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三上漲0.36%，黃金和大豆期貨的上漲蓋過(guò)原油下跌的影響。
【大豆】南方新豆陸續(xù)上市，需求偏弱導(dǎo)致價(jià)格上行乏力。東北主產(chǎn)區(qū)大豆正處生長(zhǎng)關(guān)鍵階段，針對(duì)8月初洪澇災(zāi)害，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示，東北大豆主產(chǎn)區(qū)墑情接近或略好于常年，農(nóng)田漬澇災(zāi)害范圍較小。上周?chē)?guó)儲(chǔ)大豆暫停拍賣(mài)，黑龍江省級(jí)拍賣(mài)底價(jià)在4830-4850元/噸，市場(chǎng)參拍積極性一般，成交量始終不高。國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示2023/2024年度中國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2146萬(wàn)噸，與上月預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)保持一致。周三豆一期貨市場(chǎng)震蕩回升小幅收高，對(duì)此前的深度下跌展開(kāi)修正，相比豆二的價(jià)格優(yōu)勢(shì)依然明顯。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)因上年大幅增產(chǎn)導(dǎo)致供大于求，直至近期在進(jìn)口大豆價(jià)格高于國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格后，才在需求替代效應(yīng)下出現(xiàn)跟漲行情。豆一期貨因缺少現(xiàn)貨配合主動(dòng)反彈動(dòng)力不足，盤(pán)中走勢(shì)易受相關(guān)品種影響。今日豆一期貨市場(chǎng)有望維持震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨和豆二市場(chǎng)表現(xiàn)。
【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)回落，多地下跌20-40元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4860-4950元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4860元/噸，天津報(bào)價(jià)4950元/噸，東莞報(bào)價(jià)4920元/噸。美豆承壓調(diào)整令油廠挺價(jià)動(dòng)力松動(dòng)，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)漲勢(shì)受阻小幅調(diào)整。中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止上周末國(guó)內(nèi)沿海豆粕庫(kù)存量為63.9萬(wàn)噸，周度減少4.9萬(wàn)噸，處于近六年同期低位。國(guó)內(nèi)菜籽壓榨量上升，菜粕庫(kù)存回升至10周高點(diǎn)。周三國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)反彈乏力延續(xù)震蕩偏弱狀態(tài)，ProFarmer首日巡查報(bào)告緩解市場(chǎng)對(duì)美豆減產(chǎn)的擔(dān)憂。大連商品交易所發(fā)布公告，擴(kuò)大豆粕、豆油和黃大豆2號(hào)部分指定廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單最大量。此舉明顯針對(duì)近期市場(chǎng)出現(xiàn)的逼倉(cāng)炒作苗頭，豆粕期貨市場(chǎng)追漲情緒受到遏制。夜盤(pán)粕類期貨市場(chǎng)窄幅震蕩，受隔夜美豆止跌回升提振，今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)調(diào)整節(jié)奏可能放緩。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和機(jī)構(gòu)對(duì)美豆的巡查報(bào)告。
【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)先抑后揚(yáng)止跌回升，調(diào)整節(jié)奏得到部分修正。周三馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)收盤(pán)繼續(xù)下跌，受到供應(yīng)增加以及相關(guān)油脂市場(chǎng)的弱勢(shì)拖累。馬來(lái)西亞棕櫚油協(xié)會(huì)（MPOA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞8月1-20日棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)5.34%。ProFarmer發(fā)布的巡查報(bào)告顯示，大豆作物長(zhǎng)勢(shì)強(qiáng)于近三年平均水平，緩解了市場(chǎng)對(duì)此前干熱天氣削減美豆產(chǎn)量的擔(dān)憂。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，統(tǒng)計(jì)顯示，上周末國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量為234.75萬(wàn)噸，周度增加6.15萬(wàn)噸，其中豆油庫(kù)存降幅不及棕櫚油和菜籽油庫(kù)存增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存處于歷史同期高位，節(jié)日需求陸續(xù)啟動(dòng)。周三國(guó)內(nèi)油脂期貨寬幅震蕩表現(xiàn)偏弱，受到CBOT豆油和馬盤(pán)棕櫚油的弱勢(shì)拖累，但夜盤(pán)油脂期貨市場(chǎng)整體大幅反彈，其中豆油期貨領(lǐng)漲并形成技術(shù)突破，在豆粕期貨反彈受阻后，豆類市場(chǎng)轉(zhuǎn)向油強(qiáng)粕弱運(yùn)行的概率增大。今日國(guó)內(nèi)油脂板塊有望保持偏強(qiáng)運(yùn)行。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)和國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存變化。
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