【豆類基本面】受益于出口和作物天氣提振，周一CBOT大豆期貨市場延續(xù)升勢繼續(xù)收高，盤中豆粕上漲豆油下跌。天氣預報顯示，本周美國中西部大片地區(qū)預計將迎來極端高溫天氣，市場擔心炎熱少雨天氣可能會在大豆生長的關(guān)鍵時期損害產(chǎn)量前景。美國農(nóng)業(yè)部在8月供需報告中調(diào)降美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)，至此美國2023年大豆產(chǎn)量預期已經(jīng)低于上年，在美豆天氣窗口關(guān)閉前，炒作情緒對惡劣天氣依然敏感。民間出口商周一向美國農(nóng)業(yè)部報告向未知目的地出口銷售15.935萬噸大豆。美國農(nóng)業(yè)部公布的美豆生長報告顯示，截止8月20日當周，美國大豆優(yōu)良率為59%，低于市場預期的60%，去年同期為57%；當周美豆開花率為96%，與去年和五年均值持平；結(jié)莢率為86%，高于去年和五年均值。分析機構(gòu)ProFamer正在開展作物考察活動，市場密切關(guān)注該機構(gòu)發(fā)布的美豆實測數(shù)據(jù)。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周一下跌0.27%，油價下跌對該指數(shù)造成拖累。
【大豆】南方新豆陸續(xù)上市，需求偏弱導致價格上行乏力。東北主產(chǎn)區(qū)大豆正處生長關(guān)鍵階段，針對8月初洪澇災害，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示，東北大豆主產(chǎn)區(qū)墑情接近或略好于常年，農(nóng)田漬澇災害范圍較小。上周國儲大豆暫停拍賣，黑龍江省級拍賣底價在4830-4850元/噸，市場參拍積極性一般，成交量始終不高。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示2023/2024年度中國大豆產(chǎn)量預計為2146萬噸，與上月預測數(shù)據(jù)保持一致。周一豆一期貨市場寬幅震蕩探底回升，11月合約繼續(xù)鞏固5200元/噸關(guān)口支撐。國產(chǎn)大豆市場因上年大幅增產(chǎn)導致供大于求，直至近期在進口大豆價格強勢大漲后，在需求替代效應作用下國產(chǎn)大豆才出現(xiàn)跟漲行情。豆一期貨因缺少現(xiàn)貨配合主動反彈動力不足，夜盤跟隨豆二期貨高開低走，炒作情緒有降溫跡象。今日豆一期貨市場有望維持震蕩調(diào)整行情。風險提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨和豆二市場表現(xiàn)。
【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體大幅上漲，各地漲幅多在130-180元/噸，沿海豆粕報價多運行在4890-4990元/噸之間，其中張家港報價4890元/噸，天津報價4990元/噸，東莞報價4950元/噸。美豆天氣炒作重啟，產(chǎn)量下滑風險刺激新一輪買盤，油廠挺粕動力提升，多地豆粕現(xiàn)貨價格加速反彈。據(jù)統(tǒng)計，上周全國主要油廠大豆壓榨量約為215萬噸，維持偏高水平，豆粕庫存為66.52萬噸，周度僅增加0.08萬噸，市場呈現(xiàn)供需兩旺狀態(tài)，庫存較去年同期低6.33萬噸。周一國內(nèi)粕類期貨市場強勢上漲，延續(xù)近月合約跟隨現(xiàn)貨大漲、并帶動遠月合約強勢反彈的運行邏輯，遠期進口大豆到港量下滑、美豆反彈與人民幣貶值共同推高成本等多重利好因素形成合力，內(nèi)外盤、期現(xiàn)貨保持強勢聯(lián)動。夜盤粕類期貨市場回吐部分漲幅，炒作情緒有降溫跡象，今日有望保持震蕩調(diào)整走勢。風險提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和連漲后的獲利回吐壓力。
【油脂】周一CBOT豆油市場沖高回落震蕩收低，技術(shù)上未能形成突破。周一馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤上漲，盤中觸及三周多高點，受到出口和相關(guān)油脂市場反彈的提振。來自印度和歐洲的強勁需求為近期棕櫚油市場反彈提供重要動力。船運調(diào)查機構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比增加9.8%，AmspecAgri發(fā)布的同期增幅為17.4%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月1-20日棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長7%。國內(nèi)油脂市場方面，受農(nóng)產(chǎn)品市場炒作情緒影響，國內(nèi)油脂現(xiàn)貨整體走勢偏強。上周末國內(nèi)三大食用油庫存總量為228.6萬噸，處于歷史同期高位，為供應提供有效保障，導致近期油脂價格漲幅明顯弱于蛋白粕。周一國內(nèi)油脂期貨市場維持震蕩偏強走勢，棕櫚油累庫壓力和需求清淡拖累價格走高，市場保持粕強油弱格局。夜盤油脂期貨市場維持震蕩，表現(xiàn)強于豆粕和菜粕期貨，今日油脂板塊有望延續(xù)震蕩行情。風險提示：外部油脂市場走勢和國內(nèi)商品市場情緒變化。
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