【豆類基本面】美國中西部作物帶干旱炒作繼續(xù)發(fā)酵，周五CBOT大豆期貨市場繼續(xù)大幅反彈，新作11月合約觸及3月中旬高點，周度漲幅超過11%，盤中豆粕強勢補漲，豆油也保持升勢。美國農業(yè)部上周表示，截至6月13日，占美國大豆產量約51%的作物正在經(jīng)歷干旱，較此前一周增長12%。天氣預報顯示，未來近兩周內，美國大部分作物帶將持續(xù)干旱天氣，大豆和玉米等作物面臨較大生長壓力。美豆產區(qū)旱情引發(fā)減產擔憂，資金大量增持天氣升水，美豆市場強勢飆升。近期美豆產區(qū)天氣狀況仍是市場交易的重點，美豆進入天氣市運行節(jié)奏，對利多題材更為敏感。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周五上漲1.5%，周度漲幅達到4%，原油及美豆連續(xù)大漲帶動商品市場整體走強。
【大豆】2022年國產大豆大幅增產，供大于求導致豆價一直偏弱，目前市場購銷清淡，豆價整體處于兩年多低位，本輪美豆天氣炒作對現(xiàn)貨市場的刺激效果值得關注。黑龍江省超額完成國家下達的大豆播種任務，目前主產區(qū)大豆已進入早期生長階段。近日東北華北等多地氣溫偏高，局部出現(xiàn)偏旱跡象。中儲糧油脂公司6月16日進行27811噸2017、2018年產的國產大豆競價銷售，本次拍賣成交率為17%。嫩江和阿榮旗的拍賣底價粉筆為5250元/噸和5100元/噸，與上期相同，肇東拍賣底價較上期下調150元/噸至4950元/噸，本次成交率上升與拍賣底價下調有關。新公告顯示，中儲糧油脂公司將于6月20日繼續(xù)在上述三地進行23050萬噸陳豆拍賣。周五豆一期貨市場承接美豆強勢大幅上漲，夜盤繼續(xù)擴大升幅，9月合約突破5000元/噸關口，站上60日均線之上，技術指標明顯走強。美豆天氣炒作情緒迅速國內豆類市場擴散，如能得到現(xiàn)貨配合，持續(xù)低迷數(shù)月的豆一期貨市場可能迎來轉機。今日豆一期貨市場有望延續(xù)震蕩偏強狀態(tài)運行。風險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和美豆天氣狀況。
【豆粕菜粕】周五國內豆粕現(xiàn)貨報價集體大漲，各地漲幅多90-160元/噸，沿海豆粕報價迅速升至3830-3950元/噸之間，其中張家港報價3830元/噸，天津報價3950元/噸，東莞報價3930元/噸。美豆減產預期全面點燃市場漲勢，成本驅動蓋過國內供應壓力，油廠抓住機會大幅提高豆粕報價。當前正值進口大豆到港高峰期，大豆周度壓榨量維持在200萬噸之上，美豆天氣炒作提振市場看漲預期，需求端采購意愿提升，豆粕累庫進度可能放緩。周五國內粕類期貨市場承接美豆強勢高開高走大幅反彈，夜盤繼續(xù)強勢上漲，技術上突破3月底高點，強勢特征十分突出。美豆天氣炒作已經(jīng)全面點燃，美豆產區(qū)天氣將成為主導近期國內粕類期貨市場走勢的關鍵。今日CBOT豆類市場因美國假日休市，國內粕類期貨市場有望延續(xù)夜盤強勢繼續(xù)震蕩上行。風險提示：美豆產區(qū)天氣變化和急漲后獲利回吐壓力。
【油脂】周五CBOT豆油市場繼續(xù)大幅上漲，天氣炒作令美國豆油市場快速向2月下旬的技術高點靠攏。周五馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤大漲6.73%，周度漲幅超過11%，因干旱天氣削減棕櫚油和美國大豆產量前景。厄爾尼諾的早期跡象正引發(fā)馬來西亞最大的棕櫚油生產州面臨水資源短缺和棕櫚油單產下降，并加劇了過去三年出現(xiàn)的施肥不足和勞動力短缺的影響。棕櫚油減產與美豆天氣炒作形成疊加效應，全球油脂市場形成強勢聯(lián)動。國內油脂方面，受外部油脂市場減產炒作提振，油廠提價動力迅速增強，國內三大植物油現(xiàn)貨價格強勢飆升，油脂庫存壓力暫被市場無視。周五國內油脂期貨市場高開高走強勢上漲，技術上突破60日均線，市場買盤情緒高漲，夜盤繼續(xù)擴大漲幅。目前國內外豆類市場進入典型的天氣市運行階段，加上此前價格相對偏低，在美豆產區(qū)旱情緩解前，油脂期貨市場將放大減產預期，處于易漲難跌的運行節(jié)奏。今日國內油脂期貨市場有望延續(xù)震蕩上行走勢。風險提示：外部油脂市場和美豆產區(qū)天氣變化。
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