截至2022年12月30日的一周，全球飼糧價(jià)格繼續(xù)上漲，使得芝加哥玉米期貨全年漲幅超過(guò)14%，這也是連續(xù)第五年上漲。本年度天氣不利導(dǎo)致歐洲玉米產(chǎn)量創(chuàng)下15年來(lái)新低，阿根廷天氣干旱可能導(dǎo)致玉米產(chǎn)量下調(diào)，加上俄烏沖突導(dǎo)致烏克蘭玉米出口中斷數(shù)月，并且可能導(dǎo)致下一年度烏克蘭玉米產(chǎn)量大幅削減，能源以及化肥成本提高，也可能制約農(nóng)戶(hù)播種意向。
周五芝加哥期貨交易所（CBOT）3月玉米期約報(bào)收6.785美元/蒲，比一周前上漲1.8%，比2021年底上漲24.3%；1月船期的美灣2號(hào)黃玉米報(bào)價(jià)每蒲7.89美元，比一周前上漲1.6%，比2021年底上漲16.0%；EURONEXT交易所的3月玉米期約報(bào)收295.50歐元/噸，比一周前下跌0.2%，比2021年底上漲21.6%。阿根廷玉米在上河的FOB報(bào)價(jià)為312美元/噸，比一周前下跌1.93%，比2021年底上漲16.4%。
本周?chē)?guó)際原油期貨連續(xù)第三周上漲，也是連續(xù)第二年收漲。年初俄烏沖突以及西方制裁引發(fā)原油價(jià)格攀升，之后又在美國(guó)央行激進(jìn)加息以及全球經(jīng)濟(jì)萎縮的擔(dān)憂(yōu)中有所回落。紐約商品期貨交易所（NYMEX）的西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）報(bào)收80.26美元/桶，比一周前上漲0.9%，年線(xiàn)上漲6.7%。全球基準(zhǔn)的3月布倫特原油期貨報(bào)85.91美元/桶，比一周前上漲2.4%，年線(xiàn)上漲10.5%。
阿根廷天氣繼續(xù)成為近期關(guān)注焦點(diǎn)
本周南美天氣仍是飼糧市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)，尤其是阿根廷和巴西南部地區(qū)，當(dāng)?shù)厝找鎳?yán)重的干旱對(duì)玉米作物生長(zhǎng)構(gòu)成威脅。氣象機(jī)構(gòu)Maxar預(yù)計(jì)本周阿根廷大部分農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)的降雨有限。12月18日到24日期間的降雨僅僅帶來(lái)零星緩解，因?yàn)榘⒏⒅胁亢蜄|北部大部分地區(qū)雨量稀少。在布宜諾斯艾利斯省西部，拉潘巴東北部以及巴拉圭南部的廣袤地區(qū)，這一時(shí)期的降雨量不足10毫米；而且阿根廷大部分農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)的氣溫比正常高出1到2攝氏度。阿根廷農(nóng)業(yè)部稱(chēng)，截至12月22日，玉米播種進(jìn)度為68%，同比落后10%。
巴西玉米出口前景樂(lè)觀
2022/23年度巴西玉米豐產(chǎn)在望，出口有望再創(chuàng)新高。巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)（ANEC）表示，由于烏克蘭沖突擾亂黑海出口，最近中國(guó)對(duì)巴西玉米開(kāi)放市場(chǎng)，巴西有望在2022年出口創(chuàng)紀(jì)錄的4388萬(wàn)噸玉米，打破2019年的前紀(jì)錄。在2023年，隨著中國(guó)需求提高，巴西玉米出口將再次創(chuàng)出歷史新高。有分析師估計(jì)2023年巴西可能對(duì)華出口1000萬(wàn)噸玉米。這無(wú)疑將會(huì)奪走美國(guó)玉米的一些市場(chǎng)份額。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，截至12月22日當(dāng)周，美國(guó)玉米銷(xiāo)售量為95萬(wàn)噸，高于一周前的63.68萬(wàn)噸，但是本年度迄今美國(guó)玉米銷(xiāo)售總量為2142萬(wàn)噸，同比減少47.4%，其中對(duì)中國(guó)的銷(xiāo)售總量為372萬(wàn)噸，同比降低69.8%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在2022年12月份供需報(bào)告里預(yù)計(jì)2022/23年度中國(guó)玉米進(jìn)口量為1800萬(wàn)噸，同比降低17.7%。
2023年一季度全球市場(chǎng)可能出現(xiàn)供應(yīng)短缺
在2023年第一季度，隨著巴西玉米出口供應(yīng)迅速下降，阿根廷產(chǎn)量面臨干旱擔(dān)憂(yōu)，烏克蘭目前出口裝運(yùn)速度緩慢，這意味著美國(guó)玉米出口步伐可能加快。就巴西而言，過(guò)去幾個(gè)月里巴西玉米出口異常強(qiáng)勁，2022年3月至11月期間巴西玉米出口量達(dá)到3370萬(wàn)噸，遠(yuǎn)高于五年同期均值2250萬(wàn)噸，創(chuàng)下至少2013年以來(lái)同期新高。如果2022年3月到2023年2月期間的出口達(dá)到4450萬(wàn)噸，意味著12月到2月期間的出口可能只有1080萬(wàn)噸。巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)估計(jì)12月份巴西玉米出口量為670萬(wàn)噸，意味著2023年頭兩個(gè)月的出口量為410萬(wàn)噸?？紤]到巴西從12月份開(kāi)始積極對(duì)中國(guó)出口玉米，意味著巴西玉米的其他傳統(tǒng)買(mǎi)家的供應(yīng)面臨擠壓。隨著巴西新豆上市，巴西出口重心將很快轉(zhuǎn)向大豆。
在烏克蘭，黑海出口走廊的檢查緩慢，烏克蘭國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施遭襲引發(fā)停電，對(duì)其海運(yùn)出口造成不利影響。盡管烏克蘭陳季庫(kù)存充足，為出口提供支持，但是新季玉米前景黯淡。迄今為止烏克蘭只收獲了2140萬(wàn)噸玉米，同比減少約1400萬(wàn)噸。
綜合上述因素，許多玉米買(mǎi)家可能會(huì)轉(zhuǎn)向美國(guó)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)2022/23年度美國(guó)玉米出口目標(biāo)為5270萬(wàn)噸，而截至12月15日期間的出口量只有820萬(wàn)噸。按照目前的速度，到12月底美國(guó)玉米出口總量將達(dá)到930萬(wàn)噸，意味著1月至8月的出口量將達(dá)到4340萬(wàn)噸。
化肥成本依然處于歷史性高位
展望2023年春播，許多因素可能左右農(nóng)戶(hù)播種意向，其中化肥成本預(yù)計(jì)將在美國(guó)農(nóng)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)成本中占據(jù)更大比重。雖然全球化肥價(jià)格已經(jīng)從2022年中期的峰值下降，但在2023年及以后仍將保持在歷史高位，提升作物生產(chǎn)成本，可能促使農(nóng)戶(hù)削減用量，導(dǎo)致谷物產(chǎn)量進(jìn)一步削減。按照格羅情報(bào)公司的分析，在美國(guó)，化肥和其他投入費(fèi)用預(yù)計(jì)將占到2023年玉米總經(jīng)營(yíng)成本的49%，與2022年持平，但大幅高于過(guò)去8年來(lái)的平均比例約40%?？紤]到天然氣成本依然受到俄羅斯出口不確定性的支持，而天然氣是氮肥生產(chǎn)的關(guān)鍵原料，加上美國(guó)的制裁繼續(xù)限制主要供應(yīng)商白俄羅斯的鉀肥出口，因此2023年化肥供應(yīng)依然面臨短缺威脅，盡管加拿大生產(chǎn)商計(jì)劃提高產(chǎn)量。
就不同地區(qū)而言，北美和歐洲將有充足的化肥供應(yīng)。但是化肥的可負(fù)擔(dān)性仍將是決定實(shí)際消費(fèi)量的關(guān)鍵。在其他國(guó)家，如拉丁美洲和非洲，貨幣貶值助長(zhǎng)通脹，農(nóng)戶(hù)可能無(wú)法獲得足夠數(shù)量的化肥。11月份期間，主要磷酸鹽和尿素化肥價(jià)格雖然比2022年的峰值下降了約三分之一，但仍然是兩年前的近兩倍。因此許多國(guó)家預(yù)計(jì)將減少化肥用量。
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